客户传来一款名为“The Buster XAU Single Entry EA”的MQL5策略，让我测评。宣传上称其为黄金快速剥头皮智能交易系统，主打结构化执行与严格风控，适合偏好纪律性交易的用户。它内置了动态移动止损、周末风控过滤器以及OCO挂单模式等高级功能。
我按客户要求做了三个周期的回测，整体来看，资金曲线都比较坎坷——不过最近几年均呈上行趋势，但综合评判，仍达不到我的合格标准。
有关注我测评的交易者说，我要求太严，这也不行那也不行，那到底什么样的曲线才算行？我的观点是：合格的资金曲线，首先必须有可解释的逻辑支撑。曲线不能是平滑的“圣杯”——越好看反而越要警惕；但整体持续下行肯定不行，随着行情大起大落也不行。正常合格的曲线，应该呈现合理的起伏波动，好比一段上升趋势中，该有的回撤要出现，且回撤后能止住，这才符合真实市场的规律。
另外，今天再深入说下很多人误以为回测合格就能直接上实盘，甚至说稳赚（纯属做梦）。回测的性质要分清楚：第三方回测主要是当筛选工具；而自己回测自己的策略，则是为了验证假设。但无论哪种，回测的本质都属于前端假设——打个比方，就像你在战场之外，以过去经验和信息用沙盘推演战术。推演赢了，只能说明你的战略构思没有大毛病；只有推演输了，你才能继续排除选择，这个“前端假设”才算真正发挥了价值。千万别把沙盘推演的胜利，当成真实战场的捷报。回测只证明了“过去曾经行得通”，但交易赚的是“未来的不确定性”。说得再具体一点：一万个策略摆在你面前，你不可能全部挂上模拟盘或小资金实盘去验证。回测的意义，就是快速帮你从一万个中排除掉9990个，剩下那十个，才是前端假设筛选出来的合格产物——它们值得你投入时间、精力和金钱去进一步验证。而那9990个，不过是花费了时间和电费的淘汰品罢了。
