KingCobraFX 是 mql5 一款凌晨头皮策略的ea，0和1点之间交易。作者推荐三个主要货币对，因为是高点差阶段策略，以达尔文平台动态全比例点差条件进行回测，如图资金曲线普遍呈现震荡下行趋势，直接归为不合格。
该作者宣传中的资金曲线非常好看，是因为基于固定 10 点差的宽松条件测试，而实际上凌晨时段远超这个数值，滑点与实盘成交偏差更进一步加剧亏损。所谓“固定点差”的测试方式本质上脱离了真实交易环境，属于理想化甚至营销性的展示手法。
从历史演进来看，凌晨头皮策略的兴衰本身就是ea交易生态变迁的缩影。2016 年前，市场政策宽松、ea交易比例很低、平台不干预夜间点差，此时凌晨头皮ea几乎被视为“圣杯”；然而自 2016–2018 年起，各大交易平台陆续修改流动性协议，明确在深夜至凌晨阶段引入点差调节机制，直接压缩了凌晨头皮策略的生存空间。尽管此时部分优化较好的ea尚能维持中规中矩的表现，但已难复昔日辉煌。进入 2022–2023 年，地缘政治频发导致凌晨行情也剧烈波动，叠加ea普及内卷加剧，原本尚存规律的凌晨盘整结构也被打破，导致曾经mql5市场排行榜前十名中有八席皆为凌晨头皮的策略几乎销声匿迹。
这不仅是一类策略的退场，更是对“策略永恒有效”这一幻想的彻底清算。它提醒所有交易者：市场是有机演化的生命体，唯一不变的是变化本身。不要寄望于某个“一劳永逸”的工具。
